橡膠上漲受壓 下跌可能性大

　行情回顧：

　　昨日上海天膠期貨價(jià)格小幅下跌。主力9月合約，以33000元/噸高開，盤中震蕩下跌，以32585元/噸收盤，下跌180元。此合約全日成交868440手，持倉量增加12884手至266452手。

　　基本面：

　　泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三（6月1日）微幅上漲，至每公斤146。30-146。78泰銖，因供應(yīng)緊俏，周二為145。78-146。28泰銖。普吉島一交易商稱：“原材料價(jià)格幾乎每天都漲一點(diǎn)兒，因國(guó)內(nèi)需求依然大過供應(yīng)。”若主產(chǎn)區(qū)繼續(xù)降雨，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)可能愈加緊張。在中心市場(chǎng)外部，工廠支付的價(jià)格大約為每公斤147-150泰銖。周三在泰國(guó)三座中心市場(chǎng)的橡膠銷售總量約為51。9噸，周二為59。1噸：合艾市場(chǎng)為15噸，Surat Thani市場(chǎng)為1。9噸，Chandee市場(chǎng)為35噸。

　　現(xiàn)貨方面，昆明云墾橡膠有限公司對(duì)于云南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品的成交價(jià)為35500元/噸，較上一交易日小幅上漲300元/噸，國(guó)標(biāo)二級(jí)品市場(chǎng)成交價(jià)格為33500元/噸，較上一交易日上漲500元/噸。四川天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)中，云南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品的市場(chǎng)報(bào)價(jià)為35800元/噸，二級(jí)品的報(bào)價(jià)為34500元/噸，市場(chǎng)中到貨量不是很多，下游企業(yè)開工率較低，市場(chǎng)成交較為清淡。

　　分析師稱，橡膠市場(chǎng)受到美國(guó)和日本強(qiáng)勁需求的支撐，而且中國(guó)的低庫存也引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期，中國(guó)或不久將重建庫存。上海期貨交易所5月27日稱，中國(guó)天然橡膠庫存下降3，655噸至10，291噸，為2003年1月以來的zui低水平。分析師表示，對(duì)于中國(guó)汽車銷售增長(zhǎng)的樂觀情緒對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐，但歐洲債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂令市場(chǎng)承壓。

　　后市展望：

　　神華期貨：綜合橡膠盤面走勢(shì)來看，橡膠1109合約今日微幅下跌180元，盤面走勢(shì)呈現(xiàn)逐步下跌態(tài)勢(shì)，短線以做空為主，中期依舊維持偏空格局。

　　中期觀點(diǎn)：滬膠試圖上沖33000點(diǎn)無功而返，基本面上，目前的天氣適合割膠，供應(yīng)旺季逐漸來臨。江浙一帶的電荒也導(dǎo)致個(gè)別大廠產(chǎn)能受到影響。而近期印度市場(chǎng)買盤有限，3周來印度輪胎制造商未出現(xiàn)在海外市場(chǎng)采購橡膠。需求似中國(guó)放緩，但隨著印度橡膠工業(yè)升級(jí)，全鋼胎裝置陸續(xù)投產(chǎn)，子午化率提高，對(duì)天膠的需求未來將不斷提升。短期基本面沒有出現(xiàn)明顯變化。60日均線壓制作用明顯，做反彈多單的投資者謹(jǐn)慎持有，近期仍將以弱勢(shì)震蕩為主。